信托公司欲借PE業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型
“我們希望盡早把握十二五規(guī)劃扶持的戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)項(xiàng)目的PE（私募股權(quán)投資）投資機(jī)會(huì)?！鄙虾Ｐ磐邢嚓P(guān)負(fù)責(zé)人告訴中國證券報(bào)記者。
該人士介紹，上海信托已經(jīng)把PE業(yè)務(wù)視為公司長線發(fā)展的重點(diǎn)領(lǐng)域。私人股權(quán)投資信托是目前信托市場一種較重要的資金運(yùn)用方式，同時(shí)該類產(chǎn)品也以較高收益率廣受理財(cái)市場歡迎。PE業(yè)務(wù)或成為信托公司轉(zhuǎn)型的契機(jī)。
中國信托業(yè)協(xié)會(huì)公布的數(shù)據(jù)顯示，2010年第三季度末信托資產(chǎn)規(guī)模達(dá)29570.16億元，3萬億元時(shí)代在2010年第四季度已悄然到來。信托業(yè)管理的資產(chǎn)規(guī)模首次突破3萬億元，超越公募基金。
然而信托公司也面臨著新的挑戰(zhàn)。近年來信托公司的主流業(yè)務(wù)品種遭受重創(chuàng)：證券投資信托因證監(jiān)會(huì)叫停信托類證券賬戶急劇萎縮；信政合作項(xiàng)目因地方融資平臺(tái)清理而停滯；銀信合作規(guī)模超過2萬億元后，被銀監(jiān)會(huì)徹底叫停，此后新規(guī)出臺(tái)，有限重啟，但空間無幾；唯一的“救命稻草”房地產(chǎn)信托，因和房地產(chǎn)調(diào)控的微妙關(guān)系，又被銀監(jiān)會(huì)要求逐筆進(jìn)行業(yè)務(wù)合規(guī)性和風(fēng)險(xiǎn)自查。同時(shí)《信托公司凈資本管理辦法》的出臺(tái)，以“類資本充足率”的指標(biāo)，確立信托資產(chǎn)規(guī)模和凈資本掛鉤的機(jī)制，部分信托公司面臨要么停業(yè)務(wù)，壓縮信托資產(chǎn)規(guī)模，要么增加資本的艱難抉擇。
“私人股權(quán)投資信托作為一種全新的風(fēng)險(xiǎn)收益靈活組合信托，既符合信托行業(yè)的功能定位，又能體現(xiàn)出信托制度優(yōu)勢(shì)，發(fā)揮信托公司運(yùn)作領(lǐng)域廣泛、手段靈活的業(yè)務(wù)特點(diǎn)，已然成為信托公司重點(diǎn)拓展的業(yè)務(wù)領(lǐng)域?！鄙虾Ｐ磐邢嚓P(guān)負(fù)責(zé)人對(duì)中國證券報(bào)記者表示。
該人士指出，銀監(jiān)會(huì)2008年6月《信托公司私人股權(quán)投資信托業(yè)務(wù)操作指引》明確提出銀監(jiān)會(huì)將優(yōu)先支持信托公司開展私募股權(quán)投資信托等創(chuàng)新類業(yè)務(wù)。按照這一思路，上海信托將PE業(yè)務(wù)視為公司長線發(fā)展的一個(gè)重點(diǎn)領(lǐng)域?！吧虾＝鹑谵k最近宣布，外商投資股權(quán)投資企業(yè)的試點(diǎn)工作啟動(dòng)。我們也在探索和外資PE的合作機(jī)會(huì)。”上海信托相關(guān)人士指出。
實(shí)際上信托公司的股權(quán)投資產(chǎn)品已經(jīng)在理財(cái)市場上發(fā)出異彩。作為業(yè)內(nèi)最早設(shè)立的PIPE投資信托（PIPE即“投資于上市公司的限售股”），上海信托“鉆石一號(hào)”信托產(chǎn)品自2010年1月21日成立以來，截至12月31日，按照所投標(biāo)的當(dāng)日流通股收盤價(jià)計(jì)算，賬面浮盈達(dá)38%。
普益財(cái)富監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示，2010年股權(quán)投資類信托產(chǎn)品成立數(shù)量230款，同比增幅為96.58%；成立規(guī)模755.60億元，同比增幅為253.73%；預(yù)期年化收益率8.92%，屬信托理財(cái)行業(yè)最高水平。私人股權(quán)投資信托已然是信托市場一種比較重要的資金運(yùn)用方式。
該人士介紹，上海信托已經(jīng)把PE業(yè)務(wù)視為公司長線發(fā)展的重點(diǎn)領(lǐng)域。私人股權(quán)投資信托是目前信托市場一種較重要的資金運(yùn)用方式，同時(shí)該類產(chǎn)品也以較高收益率廣受理財(cái)市場歡迎。PE業(yè)務(wù)或成為信托公司轉(zhuǎn)型的契機(jī)。
中國信托業(yè)協(xié)會(huì)公布的數(shù)據(jù)顯示，2010年第三季度末信托資產(chǎn)規(guī)模達(dá)29570.16億元，3萬億元時(shí)代在2010年第四季度已悄然到來。信托業(yè)管理的資產(chǎn)規(guī)模首次突破3萬億元，超越公募基金。
然而信托公司也面臨著新的挑戰(zhàn)。近年來信托公司的主流業(yè)務(wù)品種遭受重創(chuàng)：證券投資信托因證監(jiān)會(huì)叫停信托類證券賬戶急劇萎縮；信政合作項(xiàng)目因地方融資平臺(tái)清理而停滯；銀信合作規(guī)模超過2萬億元后，被銀監(jiān)會(huì)徹底叫停，此后新規(guī)出臺(tái)，有限重啟，但空間無幾；唯一的“救命稻草”房地產(chǎn)信托，因和房地產(chǎn)調(diào)控的微妙關(guān)系，又被銀監(jiān)會(huì)要求逐筆進(jìn)行業(yè)務(wù)合規(guī)性和風(fēng)險(xiǎn)自查。同時(shí)《信托公司凈資本管理辦法》的出臺(tái)，以“類資本充足率”的指標(biāo)，確立信托資產(chǎn)規(guī)模和凈資本掛鉤的機(jī)制，部分信托公司面臨要么停業(yè)務(wù)，壓縮信托資產(chǎn)規(guī)模，要么增加資本的艱難抉擇。
“私人股權(quán)投資信托作為一種全新的風(fēng)險(xiǎn)收益靈活組合信托，既符合信托行業(yè)的功能定位，又能體現(xiàn)出信托制度優(yōu)勢(shì)，發(fā)揮信托公司運(yùn)作領(lǐng)域廣泛、手段靈活的業(yè)務(wù)特點(diǎn)，已然成為信托公司重點(diǎn)拓展的業(yè)務(wù)領(lǐng)域?！鄙虾Ｐ磐邢嚓P(guān)負(fù)責(zé)人對(duì)中國證券報(bào)記者表示。
該人士指出，銀監(jiān)會(huì)2008年6月《信托公司私人股權(quán)投資信托業(yè)務(wù)操作指引》明確提出銀監(jiān)會(huì)將優(yōu)先支持信托公司開展私募股權(quán)投資信托等創(chuàng)新類業(yè)務(wù)。按照這一思路，上海信托將PE業(yè)務(wù)視為公司長線發(fā)展的一個(gè)重點(diǎn)領(lǐng)域?！吧虾＝鹑谵k最近宣布，外商投資股權(quán)投資企業(yè)的試點(diǎn)工作啟動(dòng)。我們也在探索和外資PE的合作機(jī)會(huì)。”上海信托相關(guān)人士指出。
實(shí)際上信托公司的股權(quán)投資產(chǎn)品已經(jīng)在理財(cái)市場上發(fā)出異彩。作為業(yè)內(nèi)最早設(shè)立的PIPE投資信托（PIPE即“投資于上市公司的限售股”），上海信托“鉆石一號(hào)”信托產(chǎn)品自2010年1月21日成立以來，截至12月31日，按照所投標(biāo)的當(dāng)日流通股收盤價(jià)計(jì)算，賬面浮盈達(dá)38%。
普益財(cái)富監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示，2010年股權(quán)投資類信托產(chǎn)品成立數(shù)量230款，同比增幅為96.58%；成立規(guī)模755.60億元，同比增幅為253.73%；預(yù)期年化收益率8.92%，屬信托理財(cái)行業(yè)最高水平。私人股權(quán)投資信托已然是信托市場一種比較重要的資金運(yùn)用方式。
(xief摘自中國證券報(bào))